2018私募基金表現強勁 未來如何讓資金有效運作?_私募基金-合伙吧

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                            2018私募基金表現強勁 未來如何讓資金有效運作?

                            來源:www.gguk.tw作者:合伙吧2019-03-09 09:52 收藏評論(0)閱讀(40)
                            導讀 2018私募基金表現強勁 未來如何讓資金有效運作?

                            全球領先的管理咨詢公司貝恩公司近日發布的《2019全球私募股權市場報告》顯示,2018年全球私募股權基金市場投資額再度攀升。同時,過去五年內已披露的收購交易額達2.5萬億美元,創下歷史新高。

                            盡管2018年私募基金表現強勁,但基金管理人仍然面臨同樣的挑戰:在資產競爭激烈、收購價格倍數居高不下的情況下,如何讓手上的資金有效運作?對此,貝恩公司總結了領先企業的三種做法。

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                            1。平臺型收購:強有力的戰略,但不易成功。過去20年,貝恩對上百個平臺型收購交易進行了跟投或為其提供咨詢服務,許多投資機構低估了成功需要的條件。雖然每個交易都是不同的,但是最有效的平臺型收購戰略通常具備四個共同特征:一是行業的顛覆性風險較低,公司的自由現金流穩定,足以支撐穩定的收購節奏;二是行業中有足夠多具有吸引力的目標公司可被收購;三是公司有完善的基礎設施,例如穩健的IT系統、強大的資產負債表、可復制的財務和運營模式等;四是收購對象接近核心業務,通過匯聚一系列高度相關的公司,實現規模效應。

                            2。收購整合:迎接挑戰。私募基金逐漸轉向大型收購交易,以解決僧多粥少的問題,即待投資金多,目標公司少。與此同時,這個方法也帶來了重大的挑戰:如何將兩個或更多的復雜組織合并起來,整合成一個規模更大、具有戰略和運營意義的組織,并從中實現價值。貝恩調查顯示,雖然具備實質影響力的大型收購交易的價值顯而易見,但成功率不一,且與買方的經驗密切相關。成功者經常進行大型收購交易,并把這些交易變成可復制模式;而落后者較少進行大型收購,通常是在戰略上孤注一擲。

                            3。鄰近戰略:多樣化嘗試。經驗表明,選擇性地擴張到合適的鄰近領域,能夠令企業受益。相反,將時間、資本和人才投入到過于偏離核心的戰略上,可能會迅速影響業績。領先企業會考慮距離核心業務一步之遙的鄰近業務,而不是兩步甚至更遠的業務。這些業務與私募收購公司的專業領域更接近,且有望為GP創造更高的利潤,為LP帶來更高的凈回報率。貝恩發現,收購投資者越來越多地為成長型股權、長期持有戰略和行業基金募集資金。

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